龙大美食发布2023年业绩预告 食品业务板块增速超预期

2024年1月30日晚间，龙大美食发布2023年度业绩预告。从预告内容来看，2023年毛猪销售价格及猪肉市场价格持续下跌，并叠加疫病影响，公司传统板块业务及贸易板块业务出现较大亏损；同时，公司按照企业会计准则的相关规定和谨慎性原则，对存货及生物资产计提了减值准备。结合以上因素，公司归母净利润预计亏损13.60亿元-17.60亿元。同时，根据公司披露的《投资者关系活动记录表》，2023年公司食品板块23年收入约22亿，增速超30%，其中预制菜业务收入超19亿元，较上年同期增长近50%，营收规模及增速表现较好。预制菜业绩贡献超预期 国标将至引领产业升级近年来，中国餐饮工业化正在加速狂飙，从“中央一号文件”到多地出台新规，中央地方合力“炒好”预制菜，推动预制菜产业健康发展。龙大美食早在2021年率先布局预制菜为重点发展方向，作为“屠宰龙头”，龙大美食在上游原材料布局上优势显著，确保了预制菜客户的稳定原料供给，有利于成本控制，还可以满足大客户的溯源需求。公司在对外交流表示，自确立食品主体战略以来，预制菜一直是公司食品业务的主要增长来源，2021年收入11.82亿元，2022年收入13.14亿元，2023年收入突破19亿元，较上年同期增长近50%。据了解，预制菜业务是龙大美食未来3-5年的重点发展板块，结合预制菜稳步、快速发展趋势，随着渠道的拓展和规模的提升，龙大美食有望实现预制菜板块的持续稳定增长。据最新报道，我国预制菜的国家标准制定工作已取得重大进展，报送稿业已编制完成，预计在未来半年内有望得到官方确认并正式发布。其中最大的亮点同时也是时下消费者最关注的方面：禁止添加防腐剂，同时必须冷链运输。由此可见，预制菜国标或将重新定义预制菜，缩小现有预制菜的范围。龙大美食表示，冷冻类预制菜由于需要低温储存，且本身就要求全程冷链运输，符合相关标准。公司自96年起就在做对日出口业务，拥有独立的第三方检测中心，并按高标准进行检测，同时高度注重食品安全。本次预制菜国标报送，预计将进一步提升预制菜行业的进入门槛，有利于突出公司核心优势。分析人士普遍认为，此举将大幅提高行业准入门槛，有助于行业健康发展，同时这也是对去年“预制菜进校园”舆情的积极反馈。年菜经济凸起 预制菜“抢占”消费者年夜饭餐桌在2024即将到来的春节前，“年菜经济”异军，抢占全民集体消费场景。不仅助推行业进一步渗透，带动公司预制菜产品动销；且满足消费者送礼如何送得更方便、更体面的多样需求。随着资本的介入，政府产业政策的支持，预制菜行业将逐步走向标准化、规范化，预制菜行业将进入整合期。据《2023年中国新春礼盒消费者行为洞察报告》中提到，预制菜(23.4%)成为中国消费者新春送礼的新选择，首次登上新春礼盒前十选择类型榜单。年货买卖忙，年货经济彰显“韧性活力”。以龙大美食为代表的具有上游原料优势、渠道优势和规模化的大型企业将更有竞争力。2024年春节，龙大美食率先推出22款春节礼盒，覆盖红火川味、珍味预膳、新年添味、寻味家宴等预制菜礼盒，新增了特色单品礼盒如酱香牛肉、自然风干香肠礼盒以及特色酱卤口味礼盒酱卤食府等，满足消费者多样化的口味和场景需求。无论是传统节日，还是日常社交以及家庭或独居人群的自食场景，预制菜、肉制品和餐饮食材都是消费者的热门之选。龙大美食20多年来始终以匠心打造好味道，以科技工艺焕发传统菜肴新生机，不断助力中华菜肴口味复原。以先发技术优势为基石，通过建立山东、上海、四川三大食品研发中心，构建了立体化研发体系，依托知名菜系的专业技术人才，开发复原性好、消费者认可、具有示范引领作用的预制菜产品。从产业发展的阶段来看，预制菜正处于品类加速渗透的品类黄金周期，尤其伴随餐饮菜品推广，单品类具备黄金发展期。公告显示，2023年龙大美食的肥肠系列产品已突破3亿元，新推产品烤肠系列突破1亿元。2023年第四季度也推出应季新品鲜肉灌肠及春节礼盒系列，整体反馈较好。而鲜肉灌肠上市2个月以来，销量已破千万元。由此可见，公司通过聚焦大单品策略，引领预制菜产品以更高品质满足消费者需求。展望2024年，随着需求转旺，猪价反弹回升，大多数猪企将阶段性迎来利空出清，预计本年度生猪屠宰及养殖行业将会走出低谷，实现恢复性增长。蓝海在前，龙大美食以预制菜为核心的“一体两翼”战略将自身产品及渠道优势更加凸显。未来，随着预制菜业务继续放量，行业高质量发展阶段将率先受益，以龙大美食为代表的国内本土企业静待花开。（齐和宁）